夕夕，你好！通过之前文章的分享，你知道了基金分类的重要性。我们对基金正确地分类，就能够确定基金的资产配置比率，明晰基金的行业属性，从而降低组合持仓的相关性。

《夕夕爸的投资笔记》框架

今天我们讲讲基金的另一种分类，投资风格分类，也就是晨星网站的投资风格箱。通过该分类，能够让我们对基金投资对象规模有着明确的定位，如大小盘与价值成长属性。

什么是投资风格箱？

简单来说它是由3X3的二维矩阵组成，横轴代表投资风格，分别为价值型、平衡型和成长型；纵轴代表投资股票种类，分别为大盘、中盘和小盘股票。

投资风格箱

需要说明的是，大小盘的区分不是指基金的规模，而是指投资的方向。

例如，一只规模为20亿的基金主要投资成长型的大盘股票，如茅台等，投资风格为大盘成长型。而另一只规模为100亿的基金投资于成长型的小盘股票，投资风格却为小盘成长型，虽然后者规模远小于前者。

为什么要确定投资风格？

通过对投资风格的分类及确定，我们就能够对投资企业的规模以及成长属性有着较为准确的认识。此外，一般情况下，大盘股票相对于小盘股票波动更小且收益更稳定，小盘股票波动高收益高，对基金经理的择时择股能力有着非常高的要求。

所以，在构建基金组合时，要合理地配置大盘及小盘股票基金数量，确保收益和风险位于合理水平。

如何确定投资风格？

第一步 区分价值与成长：这个很难进行严格而正确地区分，通俗而粗略地讲：如果你是长期持有，与企业共同成长，那就属于成长型投资，反之，则是寻求价值型投资，即在价格低于其价值时买入，然后再卖出。

当然最好的方式，就是“价值+成长”：任何企业在经营过程中都会犯错或者受短期政策影响，大多数情况下其价格会暂时低于其价值，此时买入并长期持有，再赚取企业成长的钱。

第二步 区分大盘与小盘：晨星网是按照股票总市值降序排列，并计算各个股票市值的累计占比情况，然后根据累计占比所在的范围来确定大小盘。

大小盘确定方法

当然不同公司对于大小盘的定义不同，此外， 某些基金也存在风格漂移，比如名字为某小盘基金规模大了后，就投资了大盘股票，实际上变成了一只大盘基金。但只要我们搞清楚其原理，就不会妨碍我们的投资。

第三步 确定投资风格箱：很简单，我们只需要登陆晨星网站，然后输入基金代码就能查询相关数据；当然还可以利用组合透视功能，对基金组合的投资风格进行判定。

数据来源于晨星网

以中欧医疗健康混合基金为例，通过晨星网站数据，我们可知道这只基金的投资风格为大盘成长型；

此外，从上图中可以看出来，这只基金基本上集中于大盘股票，中小盘股票基本上没有配置，换句话说，这只基金投资的基本上都是医疗行业的较大规模的龙头优质企业，一般来说，这些龙头企业的盈利能力以及基本面较好。