1、美国电动化有望超预期

美国拜登政府3月发布《基础设施计划》提议投资 1740 亿美元支持美国电动汽车市场发展，5月发表演讲力推汽车电动化，认为电动汽车是“汽车工业的未来”，5日设定了美国到2030年零排放汽车（电动汽车、燃料电池汽车等）销量达50%比例的目标，超出市场预期。

2、新能源车下半年进入销量旺季！

下半年是汽车销售旺季，随着汽车缺芯逐步缓解，其中新能源汽车的下半年销量表现将更加明显；根据预测结果，下半年总销量约1168万辆，相比上半年1010万的销量，提升15.6%，表示2021年下半年汽车销量景气度将好于上半年 。乘联会已将2021年新能源汽车销量预期调高至240万辆，同比增长75%；预计到2025年，我国新能源汽车销量为600万辆，年均复合增速为35%。

3、新能源车产业链机会

拜登力推汽车电动化，政策支持有望推动美国电动车重拾高增长。中国电动化供应链具备全球竞争力，深度配套海外客户，且部分企业已经或者正在筹备于美国建厂，产业链中上游的中国优质供应商有望继续受益，尤其是特斯拉供应链。

中信证券推荐具备全球竞争力的供应链优质企业：

1）电池/电机环节的宁德时代、比亚迪（A+H）、亿纬锂能、欣旺达、精达股份、亿等；锂电材料的德方纳米、璞泰来、新宙邦、厦门钨业等；

2）上游设备及资源：赣锋锂业、杭可科技、先导智能等；

3）热管理供应链：三花智控（热管理）、银轮股份（热管理）、拓普集团。

根据以上逻辑，从基本面和技术面两方面入手，精选相关股票，供大家参考：

三花智控（002050）

公司立足汽车膨胀阀向上扩张热管理集成化模块，长期维度汽零业务为增长主 力。近年来借力国内新能源汽车热管理发展趋势，通过优质客户拓展（法雷奥、 马勒、大众、奔驰、宝马、沃尔沃、特斯拉、通用等）及新能源热管理系统产 品品类拓展（由阀件逐步向组件发展，最大单车货值近 5000 元），公司新能 源汽零业务快速增长。当前在手订单充裕，预计多数从 2020 年起全生命周期 稳健释放，保障公司未来 3-5 年业绩。技术上，下方平台多次回踩，支撑有效，近期出现底分型结构，北上资金持续加仓。

嘉元科技（688388）

公司发布 2021 年半年度业绩预增公告，预计归母净利润 2.06-2.79 亿， 同增 258%-384%；扣非净利润 1.98-2.68 亿，同增 390%-563%。公司掌握了 超薄和极薄电解铜箔的制造技术、添加剂技术、阴极辊研磨技术、溶铜技术和清 理铜粉技术等多项核心技术，技术能力在行业处于较高水平。公司 4.5μm 产品 生产过程良率较高，已实现批量给客户供货，订单饱满，供不应求。目前仅有诺 德股份、嘉元科技等少数企业具备 4.5μm 铜箔量产能力。技术上，前期平台多次回踩确认，MACD即将金叉向上，新一轮上升行情有望展开。

杉杉股份（600884）

杉杉股份发布对外投资公告，公布 20 万吨负极一体化扩产项目，落地四 川眉山，预计总投资 80 亿，分两期建设，每期 18 个月。2020 年底公司负极产能名列业内第一，达到 12 万吨（配套 4.2 万吨石墨化）。 待在建产能内蒙古包头 6 万吨负极（配套 5.2 万吨石墨化）、内蒙古乌兰察布 5 万吨石墨化项目投产后，今年底负极设计产能将达到 18 万吨（配套 14.4 万吨 石墨化设计产能），石墨化自给率高达 80%，产能和石墨化自给率均在行业内保 持领先。待四川 20 万吨一体化产能投产后，将进一步巩固龙头地位及较高石墨 化自给率（超 90%）带来的成本优势。技术上，回踩下方缺口以及上升趋势线，即将完成空中加油，MACD即将于零轴上方金叉。