多线齐发引爆A股，下周加速上涨可期
作者:百度是最好的搜索 更新时间:2025-07-27 15:26:18 阅读 28
国内二季度GDP超预期，短期可能弱化了市场的政策预期，但当下经济结构上的分化值得关注：
一是供强需弱的格局仍在延续，但出口结构正在发生变化。规模以上工业增加值超预期回升，但6月消费和投资端均有所走弱，而仅出口依然表现强劲。然而，如果仅以抢出口/转口来理解出口，实际上忽视了当下出口结构中的亮点：6月部分中国资本品和中间品出口增速均有所回升，相应地，部分消费品出口增速回落，这实际上是海外制造业强于服务业趋势下的一个缩影，在欧美扩表开启之际，我国出口也正处于结构上的“换挡期”，我们认为这种趋势在未来依然将得以延续，这将继续拉动国内资本品与中间品的需求，并推动全球实物消耗的回升，中国作为最大制造业国，周转率将重新向上。
二是大小企业的分化加剧，企业格局可能正在改善。
6月社融存量增速继续回升，即使剔低基数的影响M1增速依然在6月回升，即实体经济的活跃度可能正逐步改善，国内资金脱虚入实的趋势仍在延续。整体来看，在新需求/政策刺激落地之前，国内经济短期可能面临扰动，这也是市场分歧所在，但未来国内ROE回升的路径正在逐步清晰。
2025年7月以来，市场经历了一轮中报预告行情：2025H1预告增速较高的行业，往往市场表现较好、盈利预测上调较多。从历史经验看，市场对于中报业绩的重视程度往往从6月以来逐步回升，并在7月上半月达到阶段峰值随后回落，这意味着过去半个月的中报预告行情当下可能已经步入尾声，市场将寻找新的方向。
市场最新数据显示，大盘经过充分调整后，技术面、资金面、政策面形成三重共振，下周极有可能向去年高点上证指数3674点发起挑战！目前，牛市已来，莫要怀疑，人工智能为矛，反内卷补涨，权重搭台，题材多点开花格局将延续。
声明:本文由"百度是最好的搜索"发布，不代表"破站"立场，转载联系作者并注明出处：https://www.848586.cn/222360.html
