荷兰的狂热、英国的南海泡沫事件及法国密西西比公司泡沫，是西方乃至整个世界金融历史上爆发的三大的泡沫经济事件。

在时间上，这三大事件虽然与现代人相隔数百年，但并不因时光的久远而显得褪色，也不因国别的不同而妨碍读者的认知。那些在资本市场受到伤害的人们，在当今时代同样存在。人们逐利的欲望和对金钱的追求从未停止过。

金融创新源自于信用，而金融泡沫则崩溃于信用的透支。

南海泡沫事件是英国在1720年春天到秋天之间发生的一次金融事件，几乎是与法国的密西西比泡沫同一时期发生的一次股票投机活动。

南海公司的幕后操纵者通过运用阴谋蓄意骗取广大投资者的巨额财富，吹起了一个硕大无比的股市泡沫，而这个泡沫在破灭之后留给英国老百姓的只是一个关于财富的传说。

南海泡沫事件中的股价快上快落的情况，被后人发展出“泡沫经济”一词，用来形容经济过热而收缩的现象。

17世纪到18世纪初，英国正处于经济发展的兴盛时期。长期的经济繁荣使得私人资本不断聚集，社会储蓄不断膨胀，投机机会却相应不足，大量暂时闲置的资金有待寻找出路，而当时股票的发行量极少，拥有股票还是一种特权。

1711年，牛津名人哈利-耶尔创建了一家公司，通过发行股票募集资金，主要业务是向海外投资，这就是南海公司。

南海公司在成立之初就有一个众所周知的企图，就是攫取蕴藏在南美东部海岸的巨大财富。那时，人人都知道秘鲁和墨西哥的低下埋藏着取之不尽、用之不竭的金银锭矿藏，只要能把英格兰的加工商送上海岸，数以万计的金砖银石马上就会源源不断地运回国内。

虽然该公司与南美诸国的贸易并没有增加什么收入，但市场对公司主营业务的信心十足，公司股票依然炽手可热。

在1719年末，南海公司构思了一个名为“南海计划”（South Sea Scheme）的大型换股计划，以换取更大利益，并在1720年1月向英国政府提出。计划利用发行股票的方法来减缓国债的压力，愿意向英国政府支付750万英镑来换取管理英国国债的特权。

南海公司在此后的英国国会辩论中向主要议员和英国皇室支付了120万英镑的贿赂，于是英国国会把管理3100万英镑国债的特权判给了南海公司。

在国会刚刚开始辩论是否给予南海公司经营国债的法案时，南海公司就已散步谣言说国会很快就要通过议案，股票价格从每股120英镑飙升到200英镑。在最后通过议案时，股价超过了每股300英镑。

在国王批准议案之后，南海公司的估价却开始下跌了。用现在中国股市的说法，这就是“利好出尽”。虽然公司的董事此时已经赚得盆满钵满，但他们仍然不甘心股市就此回落，公司主要负责人和他的小伙伴们不断给媒体透露各种各样的利好消息。

比如在墨西哥和秘鲁发现了巨大的金银矿藏，只要把英格兰的加工厂送上海岸，数以亿计的金银就会源源不断地运回英国。于是，当人们听说西班牙政府已经同意南海公司在秘鲁设立基地的消息后，再一次提振了投资者的信心。这一系列谣言使得股价迅速反弹。

董事会不失时机地按照三比一的价格发行100万认购单。社会各界争相购买，使得首次认购总值就超过了200万原始股。数日之内，股价就上升到340磅，认购单的价格也提高了一倍。

在此之后，着了魔似的人们纷纷卷入这场一浪高过一浪的投机，人们期待着南海公司的股票再度出现飞涨的奇迹，纷纷抢购。

于是股价就如同业火一般，在“众人拾柴”的帮助下，在很短的时间内不断创下新高——5月升至500磅，6月达到890磅，到骄阳似火的7月更是一度超过1000磅。

然而，镜中花水中月一般的泡沫终有幻灭的一天。从8月开始，南海公司的股价开始了起伏不定的回落，股市一直低迷不振。

到了9月，股价下跌到了700磅，事态变得严重起来，市场上出现了小范围的抛售。为了防止公众陷入完全绝望的境地，董事会召集了一次公司全体会议。这次会议通过了几项提案，但是对公众的影响甚微。

于是股价继续下探，达到了500磅左右的价格，这时候的价格距离最高点已经是“腰斩”了，但是市场依旧疲软，此后南海公司的股票滑向了400磅。董事会的成员为了免遭侮辱和暴徒的袭击，连街都不敢上。

政府开始意识到事态的严重了，一封接一封的公文送到了汉诺威的国王那里，于是在内阁的请求下，乔治一世提早结束休假，返回英国主持大局。

南海公司的股价，从奇迹般地不断新高，变成无底洞一般的下跌，在9月跌倒了150磅，并在月末最后几天逐渐跌倒了135磅。

并向竞争对手英格兰银行的董事会求助，为了支撑公共信贷，要求进行股与债之间的重组，南海泡沫彻底破灭。

当泡沫膨胀至极限，必然会胀裂。与法国密西西比泡沫的过程几乎一样，在南海公司的股价持续上涨过程中，有越来越多的投机者开始意识到这个问题，特别是与公司有着良好关系和了解内部的人都知道，这是一个认为操纵下的虚假幻象。

于是，他们中的一些人开始抛售股票以保住利润。而英格兰银行则在施行一些救市行为之后发现它根本无法恢复公众的信心，更不能阻止毁灭的潮头，它可不想和那些试图救市的人一起去承担死无葬身之地的风险，于是终止了对南海公司的救助。

最终，在8个月的时间里，南海公司基于一场骗局，如同沙堆上的城堡一般，轰然一声坍塌在地。

金融证券市场上，股票基金投机浪潮此起彼伏，永无休止，牵动着千千万万投资者的心。而每天关注股市走势、考察各上市公司财务报表、换算最佳的投资收益率等，更成为许许多多普通民众最热衷的副业或者消遣方式。

仔细回味历史上这些疯狂时间，我们可以发现在现象下面隐藏的本质原因是人性的贪婪，这也是最核心又致命的。

虽然，对金钱和欲望的贪婪从某种程度上成为推动历史发展的重要力量。但是当人们被贪婪之心和无尽的欲望所吞噬而丧失理智时，就会引发一轮又一轮的金融泡沫。

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