著名散户 句总商业评论 2022-04-14 20:59

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#股票1个

笔者是很喜欢哈耶克的，大神在理性自负方面的观念对我影响至深。让我深刻地认识到根本就没有绝对理性之精神，这世上也不会存在算无遗策的事情。但是，笔者在这些年的行事和交易中更坚信另一句话：很多事情你算不到看不清是很正常的，但人要有信仰！

从去年中旬开始，看好蓝晓科技这家企业已近十个月，期间波折一言难尽。一家公司好还是不好市场说了算，但市场说了也不算。市场的盲目无序引发的错配无处不在，但市场的自我修复过程又总是那么漫长而痛苦。

在蓝晓科技股价破七十之际，我觉得我需要说些什么，说说这是一家怎样的公司，是怎样的我们会去选择看好这样一家企业。关于它的各路券商研报已经很多，在此我就大白话一点、通俗一点来说说。

中国人最怕的是什么？是读书人做生意。但这些年国内科技人才在商业领域的成功慢慢扭转了大家的看法。专业的人做专业的事，让专业的人去当头的观念越发深入人心。

蓝晓科技的两位博士当家人就是这群体中的代表。作为国内高分子化学行业的顶尖专家，他们能把这事做出来做成功的几率比其他半路出身的老板要高的多，并且在不断的经营中有足够的前瞻性去保持企业在行内的技术优势并发起全球竞争。 具体的专业履历有兴趣的可以去看看公开资料，相信都不会失望的。

但对于我自己来说，这还远远不够。专家下海的事很多，做成的也不少。但发财后不在资本市场乱来，还能保持专研精神的不多。不怕教授发财，就怕教授发财后坐上了劳斯莱斯。以我的个人了解，这两位是真正做到了朴素踏实兢兢业业。我不喜欢物质欲太强烈的人，尤其是企业家。就像很多人喜欢任正非一样的，如果他要每次出差私人飞机豪车保镖接送以华为的实力完全不是问题。但对于一个企业来说这就会是问题。这也是我很喜欢蓝晓这两位高知夫妇很重要的一点。在他们的带领下，整个蓝晓的团队都保持着这样一种做事风格，清一色专家型团队，清一色蓝领工装。这才是做事该有的样子。

说回到蓝晓科技的主业，其实就是一句话：万物皆可吸附。国内做高分子材料的有一些，但能形成大产能，并且向下游高技术壁垒领域应用不断成规模拓展的蓝晓科技独一家。

我们这些年讲国产替代进口替代，蓝晓就走在国内可吸附树脂替代进口的前排，并且延伸出金属吸附提取（镓，钒，镍，钴，盐湖提锂等）、医药纯化替代、半导体/核级超纯水进口替代三大业务主线，且这三条业务主线都已经做到了行业领先并且开始大规模商业化。

单以盐湖提锂来看，吸附提锂已经行内甚至全球无对手，项目横跨青海西藏南美，国内现今的开发项目有九成是该公司做的，万吨级以上的现今只有他一家成熟技术和能力。现今积累的提锂订单就超二十亿，客户涵盖亿纬锂能、西藏珠峰、西藏城投、五矿盐湖等一线大企业，后续订单乐观看今年有望签超三十亿的订单。国内说盐湖提锂其实真正规模化吸附的就它一家，而且是全球原卤提锂独家实现商业化应用的。随着后续全球盐湖开发，蓝晓的地位会越发重要。

至于药物纯化，通俗来说就是杂质吸附。这一类的订单也是持续高增长，替代国外的趋势越发明显。去看某微科技，同样的医药纯化业务，市值最高四百亿。从专业性业务体量技术成熟度订单量，让它的业务跟蓝晓比你都会不觉发现：这都是啥？这也值几百亿市值那蓝晓该值多少钱？

超纯水这一块就更不用说了，那是日本的镇国重器，半导体光刻步骤润滑剂药引子，我们国家每年花着比黄金还贵的价钱去买水，现在国内企业用树脂吸附打破了国外垄断，这一块的业务前景起码每年几十亿。总的来说，蓝晓这家公司三条主业务线后期每条都可以做到百亿级的体量。这是掌握上游吸附材料的优势，也是团队进取开拓的成果。

说了他那么多优点其实缺点也不少，地处西北。西北，有着国防科工过硬的技术人才底子，但也因为地处西北，资本市场的活跃性和敏锐性比起沿海发达城市差太多。我常跟朋友说，蓝晓要是在江浙沪，这帮江浙老板分分钟把他弄成五百亿市值，都不用多，有时候老板拉几个企业家朋友吃顿饭就买上去了。地域的限制确实是劣势，老板两位又是知识分子，好在能安心做事，不好在他们对股价的欲望不强烈，又不指望套现又不指望上福布斯又讨厌跟外面各路资金搞勾兑，我也想不明白他们有什么动力去做高股价。本来他的股权结构也是很完美的，夫妻两控股，外资国际投行拿一部分，外面的机构拿一部分。然而天有不测风云，外资的撤退步伐没有停下来。我相信他们不是不信任蓝晓，是不信任其他东西。

写着写着让我想起了当年的汇顶科技，核心技术不断拓展。从一个小公司做成千亿级企业。蓝晓完全有这种潜力和能力，但不由得要问，何至于斯？券商的研究员做事比我细致，数据理得很清楚，简直无可挑剔的业务财报。所有的客户赣锋、比亚迪、五矿对他高度肯定，非他不用。是股价涨得太多了吗？这不是理由。一家优质的不断盈利，规模毛利不断爆发式增长的公司本身就应该享受股价的增长。有人跟我说是估值问题，他就是个干工程的公司？一家高新技术企业拿着核心技术接订单其他外包给别人自己保持着高毛利，怎么能叫工程公司？有人跟我说是锂价太贵，市场有点怕。但锂价就算再打五折都不影响他现在明年后年挣钱啊。最后我告诉自己：是熊市，是市场的无理错配。

任何一个优秀的企业都会经历波折，任何一个千亿级企业都要走过一段过程。起码五到十年，国内还不至于高分子材料烂大街。这不是传销保健品跟你来个高分子啥啥啥，这是真正需要技术需要产能的。对于蓝晓的研发能力，我依然相信他能在未来很长一段时间保持技术的绝对优势。在这个市场这么多年，我找不出理由要把他放弃掉。除非真正悲观的事情发生，大洋彼岸的人彻底不跟我们玩了，飞机大炮要上场了，那个时候我的判断对不对都无意义了。

在艰难的时刻遇见美好的上市公司是幸运的，他不会让你受伤太重，当然也是不幸的，因为好事总是会姗姗来迟。

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郑重声明：公号不推荐股票，只是捕捉一下股灾下的人生百态！

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