这是熊猫贝贝的第799篇原创文章：

2021年只剩下最后一个不到的时间就要正式结束了，现实也是进入倒计时的情况。

这是一个不平静，不平凡，不简单的年份，当然，无论接不接受，一言难尽的2021年，也就要即将正式结束了。

这一年，发生了很多事情，产生了很多变化，也带来了很多颠覆，回顾这一年，带给很多人最大的感受，或许可以用两个字来形容，那就是“分化”。

当然，分化这种表现，是经济环境的常态，任何时间都会存在，但是2021年尤其突出，复盘一下2021年中国资产领域的表现：

大宗商品、新能源，双碳概念表现亮眼，而去年的白酒医疗板块普遍不佳；

房地产，互联网遭遇政策和规则环境变化，无论是现实业绩还是金融市场表现都一落千丈；

课外教培，各种形式的高利贷，各类黑灰产业遭遇空前打击；

实体经济，制造行业，实业领域，在疫情防控、经济增长方式调整、原材料价格上涨、货币增速下降等因素影响下，也有一些行业在收缩，其营业收入、营业利润还没有恢复到疫情之前。

总体来说，忧多喜少，形势比人强，中国2021年的经济环境整体处在有着浓厚的不确定性迷雾中。

宏观的东西距离普通民众，基础群体是有距离感的，所以这篇文章，将从关于趋势和发展的底层逻辑入手，先谈认知层面，再谈方向研判。

内容可能会比较烧脑，也需要一定的耐心和时间去结合思考，任何事件都讲究一个回报价值，而我的内容，一直以来都是秉承寻找和挖掘这个价值而存在和输出的。

以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。

PS：

文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。头条独家文章，抄袭搬运必究！

选择大于努力，思维决定层次，是任何时代任何环境下的重要规则。

图片来源：头条图库

1

关于财富逻辑的两个扎心认知误区：

任何事情要弄得通透，活得明白，都讲究一个认知先行。

对于财商和经济思维快速成长，日益成熟的中国人来说，有两个比较扎心，同样也是非常有共鸣的疑问，长期存在：

1、为什么绝大多数跟风的人，别说吃肉，大概率到最后连洗碗水都喝不到？（当然，这只是形象的比喻，意思大家都懂）

2、为什么好像懂了很多知识，也能看清楚一些宏观的趋势，但就是无法通过现实中的行动，真正地改变自己的财富和人生状态？

其实，这就是中国经济环境和时代背景下，关于财富逻辑最大的两个扎心认知误区，文章开篇，很有必要在这个逻辑和认知的层面，进行一个梳理分析。

首先来说第一个疑问，人是社会动物，必然具有跟风的特性，对于能够产生价值的经济交换行为，更是令无数的人，趋之若鹜，前仆后继，比如买房，比如炒股，当然还有很多和钱有关系的经济活动。

交换产生利润，利润实现财富，财富改变状态。

其实如果纯粹从赚钱，获得财富的角度来说，天下万物皆可炒！无论是股票，房子，还是什么限量版球鞋，盲盒……任何时代都不会缺少这样的炒作对象，以前炒文玩，炒邮票，炒兰花，炒藏獒……本质从来没有改变过，只是载体对应时代而已。

再说一次，交换，流通，交易，才有价值，哪怕就是黄金万两，找个没有人知道的地方埋着藏着，这个黄金是没有任何价值的。

事实上，绝大多数人，直至今天，在投资，主动赚钱这件事上面，都是被动跟随，而完全没有属于自己的一套价值分析逻辑。

买房子，房子为什么会涨？谁知道呢？大家都在抢，一定会涨，这是什么逻辑？

买股票，股票为什么会涨？这个股票背后的公司是做什么的，发展得怎么样，谁在乎呢？只看涨跌不看香吗！

当然，还有什么去创业，去折腾各种生意等等，都是一个逻辑：只看行情，而没有内在的价值分析逻辑和认知，有钱赚一拥而上，行情不好就做鸟兽散，是不是很真实？

而任何能够获得超额收益，落袋为安，并且时间拉长来看，都能稳定获利的群体，都有自己对投资行动的完整逻辑和认知。

然后再看第二个疑问，懂得很多，就是不赚钱，难赚钱，怎么破？

直击要害，不绕不忽悠地给出原因，这不是个别情况，而是普遍存在的疑惑，核心的关键，就在于绝大多数人，对于自己所掌握的知识，有价值误解。

扎心一点地说，其实绝大多数人认为自己懂的，或者说自己了解的东西，对于赚钱和获得财富这件事来说，没有任何生产力和辅助价值。

请注意这个关键词：生产力。

做股票投资的人，懂各种专业技能，和股票市场有什么关系？

想买房投资的人，在自己的行业里面就算是人中龙凤，个中翘楚，就能保证买到有潜力的好房子？

现实生活里面，永远不乏那种高谈阔论，夸夸其谈，头头是道的人，放眼一摸底，都混得不咋的，不是说这样的群体在知识和理论上的不懂或者是浮夸，是他们所掌握的认知，和真正意义上的赚钱以及获得财富，完全没有关联。

这就是纸上谈兵和真刀实枪的区别，简单说一个，真正在投资领域能赚到钱的人，绝对不可能把他能够赚到钱的门道和办法拿出来分享和交流，这样一看，凡是在公开领域大肆宣扬什么投资理财秘籍方法，鼓吹什么财富机遇的，到底是赚谁的钱？

当然，大路朝天，话只能说到这个份上。

真正具有价值生产力的知识和观点，才是真正的稀缺无形资产，才能创造真正的财富和赚到钱。

开题明义，先从认知上脱贫，并且形成一定的共识，那么后面的一系列预判，分析，研究，才有意义，是不是这个理儿？

图片来源：头条图库

2

趋势的第一个判断：2022年，房地产经济关联的上下游行业，难逃衰退宿命

2021年，中国房地产经济的整个环境，逻辑，规则，都发生了史无前例的变化，甚至可以说得上是颠覆。

随着头部龙头，万亿规模的恒大债务危机的走向逐渐清晰，最终的结果逐渐浮出水面，其实对于房地产这个行业，特别是民营为主要组成部分的现状而言，2022年，这样的惯性必然会得到延续。

这里有一个很重要的经济逻辑关系存在：房地产开发商，是房地产行业撬动中国经济的关键角色，承上启下，中游支柱，联通和决定上下游产业行业的兴衰。

图片来源：网络

房产，是中国货币环境中撬动货币发行和社会流通货币的杠杆支点。

2022年，是中国民营房企海外债务偿还的高峰年份，也是延续2021年“房住不炒，住有所居”主线的一年，很现实的依据2021年的实际情况来看，中国房企在2022年，依然是在一个充满压力的出清环境中生存。当然，既然是出清（去杠杆，去泡沫，去风险），那么就不是发展和做规模，甚至行业内部竞争的问题了，而是生死存亡的问题了。

而且，基于2021年对于恒大的处理方式方法和态度来看，政策定力和高层态度，包括金融环境，很难会出现大转弯的可能，基本不可能。

所以，2022年，房地产中游的民营开发商日子没有什么好消息，对于行业上下游的经济关联和影响，同样没有乐观的理由。

伴随着出清，降杠杆，去风险，挤泡沫的主线趋势，房地产关联的上下游行业，难逃下行周期和衰退的命运。

图片来源：头条图库

3

趋势的第二个判断：中美经济脱钩的必然性，特斯拉离开中国，中概股回归港股

当前中国企业在美国股市的情况大家都知道了吧？

中美两国经济博弈，大国竞争，已经持续了好几年了，终于在2021年年底的时候，第一次形成了重大战略性的“共识”。

其实说共识不太合适，准确地来说，应该是在“中概股的去向留存问题上面”，两个国家做出了方向一致的合力动作。

那就是：在中国经济环境里面扎根赚钱的中国企业，不能继续在美国的资本市场里面融资发展了。

更进一步，那就是中美两国的经济，从金融层面开始脱钩。

实体经济脱钩不现实，也很困难，但是金融层面就容易得多了。

这可能是2021年年底最重要的经济信号，因为这样的趋势和格局一旦形成，那么很多原本的投资逻辑，方式途径，都被彻底颠覆和改变了。

按照这个逻辑，特斯拉，高盛，黑石……等等的美国资本代表和企业，离开中国经济环境就成为了必然，而高估值的中概股也不能直接进入中国的国内的金融市场（直接稀释冲击，按照当前中国大A的体量来说很容易造成冲击崩盘，所以需要进入港股市场缓冲。）。

简单来看，美国资本，美元资产，美股价值，可能会迎来非常剧烈的价值调整和回归。

而中概股回归港股，对于市场来说是冲击，但是对于股民来说是机会。

大变局，缓缓启幕。

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4

趋势的第三个判断：与双碳背离的火力发电行业，包括能源开采行业，前景堪忧

2021年，中国郑重向世界承诺了双碳目标。

实现碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革”。

作为世界上最大的能源生产国和消费国，自中国明确提出力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和以来，其实一场关于中国国内产业和行业的长远变革，已经全面拉开序幕。

言出必行，举国体制，意志坚定，长期以来都是中国国家治理的特色，没有之一。

所以，和“碳达峰，碳中和”相冲突的行业，在接下来的2022年，包括未来更长的时间周期里面，前景必然堪忧。

尤其是风口浪尖的三高产业：

就具体行业而言，主要有化工行业；钢铁行业；有色金属行业；水泥行业等；

就能源情况来说，主要就是传统火力发电，能源开采（煤矿）

这种前景的忧虑，不仅仅局限于对行业本身的生存，发展，盈利造成影响，就连关联的金融市场表现，都值得高度警惕。

图片来源：网络

5

趋势的第四个判断：文化影视，旅游，餐饮，酒店……还要看疫情的脸色

2022年中国的消费是否能够实现恢复，重新承担起拉动中国整体经济的三驾马车之一，恐怕最大的悬疑和不确定性，还是疫情的走势。

从2020年新冠全球爆发以来，先出现了德尔塔病毒变株，在2021年即将结束的时候，又来了一个奥密克戎变株……

图片来源：央视新闻报道

病毒叫什么不重要，其实对于人类社会和经济活动而言，什么时候能够告一段落，实现常态化，才是关键。

特别是中国国家主导行动，进行高强度，全民动员，动态清零的抗疫政策环境中和背景之下，这对于中国的实体经济，特别是和出行关联，人气依赖的实体商业领域来说，恐怕不确定性带来的恐惧和影响，还会持续和贯穿2022年全年。

同样的，疫情对中国的实体商业格局和运行逻辑，事实上已经在过去2年时间里面产生了很多深远，本质维度的彻底改变。

以购物中心和商场为例，原本那套和主力店，人气品牌联手做局，收割中小商家的玩法，就彻底失灵了，画再好看大饼，也架不住疫情反复，没有人气的支持，连海底捞这样的头部玩家都撑不下去，更何况抗风险能力和盈利能力更差的中小商户群体？

短期，特别是2022年及未来的2-3年周期里面，中国经济环境中的实体商业是否能够得到恢复，必然要看疫情的脸色。

但是长远来看，恢复常态，回归正常是必然的趋势，实体消费领域永远不会消失。

疫情期间清冷的郑州二七商业街（图片来源：头条图库）

6

趋势的第五个判断：课外教培，前途无亮

根据《中国教育服务产业发展报告2020》，中国教育服务行业总体规模约3万亿元。

其中早教市场3000亿元，民办幼儿园2600亿元，基础教育校外培训5200亿元。

疫情对教培行业有显著影响，但却不是最重要的影响。

“双减”等一系列政策的出台，直接影响了基础教育校外培训、民办幼儿园、早教、以及民办义务教育。这四项加总至少有1.1万亿的市场。

伴随“双减”政策，对所有教育公司的监管都在不断加强，资本纷纷躲避这个赛道。

这些因素导致了教培行业营收、营业利润的收缩。但其实，最重要的一点，很多人忽略了，那就是教育行业的“非盈利”性质：四十号文件最核心的就是把教培变为非营利性的。

什么是非盈利机构的定义？不是说免费，不是说不能赚钱，但是这个营业收入，全部都要留在这个机构里面，而且还要定期接受国家的审查，收入沉淀怎么用，自己说了也不算，而是由国家相关部门指定用途。

比如医院，公办学校，都是这种性质的，不是不赚钱，只是机构赚来的钱，不能往经营者口袋里面去装，这是原则的定性，大可以说联想高管掏空公司，恒大老板掏空公司，但是严格意义上，从法律层面来说，就算不合理，但是没有触碰不合法的红线。

但是非盈利机构里面的钱，要是往自己口袋里面弄，那就性质完全不一样了。

作为经营者，没有收益，没有收入支配权力，有什么动力？

所以，说教培行业前途无亮，并不是揶揄，而是必然趋势。

要么转型其他行业，要么彻底退出，按照政策环境和国家意志来看，没有第三个选择。

而原本的资本驱动，贩卖焦虑，规模膨胀的教培赛道，已经到头了。（买了教培ETF，持有教培概念股票，从事传统教培行业……的朋友们，建议乘早止损……）

图片来源：头条图库

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趋势的第六个判断：平台型互联网巨头迎来退潮和下行周期，洗牌时间即将到来

互联网行业拐点已现：增长疲软，线上流量见顶

谁都没想到，今年三季度会是互联网赛道的“最惨财报季”。

其实并不值得奇怪，经历了近十年的高速发展，中国的互联网行业也来到了一个“人口，流量，购买力”见顶的关键节点。

再大的树也长不到天上去，万物有周期，行业有规律。

这个不是瓶颈，而是天花板，阿里巴巴双十一数据造假，是为了在资本市场上讲故事，保障股票估值和成长，但是实际上，早已是外强中干，这也不是什么秘密了。

天花板，不是通过什么技术升级，结构管理可以突破的，简单来说，就是传统的中国互联网平台经济的赛道，已经红利到头，随着市场的稳定，总量的限制，利润回归是必然趋势。

人口，特别是互联网用户，不是今天说明天就能增加的，基本上覆盖完成，就这么多了。

流量，对应人口，一个道理。

购买力的问题，更是难搞，这个涉及到社会经济财富分配的复杂层面才能影响和改变。

而蚂蚁金服互联网高利贷，敲骨榨髓，极致压榨的意图迎来国家的迎头痛击，这对于没有核心技术，没有核心竞争力，没有真正意义上科技领域优势的互联网平台行业，巨头们来说，肯定是一种红线的展示和明确的警告。

躺在时代和行业红利上享受了这么久的互联网平台企业，巨头公司，基于以上的逻辑和现实，在即将到来的2022年，恐怕不得不面对现实，接受退潮和下行周期，接受洗牌的残酷红海竞争环境。

还有一点不得不说，那就是美国和中国在金融，经济维度的博弈竞争加剧，后续中国互联网出海的空间和想象力，也存在诸多的不确定性和风险。

对应的，行业选择，赛道选择，以及相关公司的金融市场表现，同样值得警惕。

图片来源：头条图库

8

趋势的第七个判断：国内金融市场走出独立行情，价值趋势和表现关键塑造阶段

中国国内的金融市场，在2022年，基于中国企业在金融层面和国际金融市场的当前尴尬局面，大概率是中概股回归港股，而国内的更多企业，会规范经营，按照规定约束，争取在国内，或者港股的金融市场中去寻求融资。

所以，2022年，中国的金融市场，大A，非常有可能走出区别于美国股市的独立行情。

当然，独立行情不一定就是好行情，美股上涨，中国股市也有可能下跌，美股下跌，中国股市也有可能上涨，独立的意思并没有褒贬色彩和涨跌意味，而是对行情走势的描述。

但意义非常重要，因为这样的独立行情，意味着中国金融完全回归中国经济基本面，完全回归到国家政策和高层意志的管控之下，很多维度的确定性，和曾经长期饱受“软骨头，骑墙派”资本玩家群体，用情绪主导行情，利用信息差收割市场，完全不可同日而语。

最理想的状态，是中国的金融市场，能够走出稳健，持续向上的趋势来， 不一定追求什么大涨大跌，效率惊人，但求稳妥和可持续性。

关于中国金融市场的分析，建议大家有空看看我的原创文章（四个维度解析：这个充满不确定性的时代，将如何改变财富逻辑？）中对于股市的分析和研究。

只有培养和塑造出来这样的价值趋势，才能实现吸引和承接社会资金，渠道资源，源源不断的进入中国金融市场，形成良性循环。

叠加对楼市供需和房价行情的管控，股市成为中国未来重要的存款搬家的方向，必须要在国家具备全面的掌控力之下，才可能实现。

图片来源：头条图库

写在最后：

契合认知，提升思维，与时俱进，方是正途

基于以上对2022年中国经济环境中行业，趋势，财富逻辑的七点研判，文章最后，分享几点个人的独家观点和思考结论：

1、房地产行业前景堪忧，不代表房产的价值不行，行业走势和商品终端价值没有什么直接的因果关系，但是行业的情况会影响市场的供需。

2022年，新房市场的供应量必然会因为2021年的政策调控，金融管制，监管升级三管齐下对房地产行业的制约，而产生滞后的供给下行情况，其实从2021年越来越冷的土拍市场就能看出来这样的趋势。

按照这样的趋势来看，改善，投资离场，投机解套，最好的时机，应该会在2022年的楼市旺季出现。

2、中国国内的金融市场有没有机会？肯定有，但绝对不是现在。

低估值，强监管，中国金融市场的问题，和资本主义国家的金融市场，是完全不同的目的述求下的产物，当前，生成发展的过程中，核心的问题和风险，却是一样的。

所以，对于长期投资群体，普通民众而言，要给国家一些时间，一些过程，一些经验积累。

一方面，是对中国金融市场的资本玩家，搞收割玩手段的那个群体和对应资本，进行清退；

一方面，是需要立规矩，营造金融市场融资发展，业绩回报，实体关联的氛围；

一方面，是要给中国金融市场一个表现的机会，一个能够让普通群体信服，信赖，信任的行情表现，至关重要。

当然，一些软骨头，屁股不正，手段不干净的参与者，留给你们的时间，不多了。

2022年，或许可以成为中国金融市场真正走向国家需要的样子，最重要的起点之年。

值得期待。

3、中国消费的崛起，必然是建立在国货的崛起，科技的突破，国家的发达基础之上的，这对中国的国货品牌，提出了更高的要求。

4、远离对立双碳，共同富裕，还有关联外围资本的生意，行业，产业，对于非常明显“兔子的尾巴长不了，秋后的蚂蚱蹦跶不了几下”趋势的事情，敬而远之，及早脱离，不要迷恋于过去的辉煌和红利。

时代不一样了。

总的来说，即将到来的2022年，是风险与机遇并存的一年，无论是国家还是个人，面对的挑战和压力，还有不确定性的冲击影响，都是必然的，但是只要能够做到提升思维，与时俱进，那就必然无所畏惧。

逻辑升级，理解国家，很重要。

因为只有在中国这个国家，才会有国家为了人民真正的幸福和发展而负重前行，这样的祖国，值得每一个在中国经济环境中的个体的全力支持。

或许2022年会有困难，但是这个世界上，没有任何一件事，能够比陪着自己国家，见证自己的祖国崛起，共同进步，实现突破，更有意义和价值吧？

天佑中华！吾辈当自强不息！

谨以此文，和所有读者朋友，所有中国同胞，共勉！

最后图片中的祝福，也是给祖国的祝福。

图片来源：头条图库

（根据国家有关部门的最新规定，本文内容和意见仅供参考，不构成任何关于置业，投资等行为的明确建议，入市风险自担。）

以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱

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