文 / 巴九灵

2021年下半程，风往哪里吹？

天气预报率先给出了“回答”——台风“烟花”逼近浙江，7月23日—24日，本次年中经济论坛所在地杭州云栖小镇国际会展中心，风雨日益变强。

由此，“风往这里吹”“追风少年”“风口上的猪”成了嘉宾老师最爱cue的梗。

在管清友老师的演讲中，“风”是资本市场上值得警惕的高估值公司，希望大家不要做追风少年；王煜全老师则告诉大家，如何把握科技产业里的“风口”；而在张其亮、赵今巍老师他们心中，风就是企业数字化转型。

有的老师虽然没有直接提到“风”，但也在努力回答本次论坛的主题“2021下半程，风往哪里吹”。

施展老师提醒大家，要观察国际“风向”，要回归到国际政治分析的基本框架；张燕生老师的想法是，无论是什么风，中国要保持好“战略定力”；秦朔老师认为中国未来的制造业要从博大到精深，把风刮到刀刃上；刘德科老师则还是那个死多头，房地产行业的风向，在他眼里，就只有一个。

所以啊，一千人心中有一千种“风”。听他们的演讲，一千个人也能品出一千种“风味”，不知道这次活动，现场1000多名来宾和线上10万+人次的观众，究竟品到了些什么。

不如，接下来就奉上每位嘉宾的演讲精华和圆桌论坛精华，各位再品品？

吴老师精华演讲

吴晓波

财经作家

2021中国产业经济的五个场景

国家和产业发展到一定阶段，都是思想、模式、工具和消费者的行为变化导致的结果。作为商业观察者，我能够分享给大家最重要的内容，是“回到现场”，回到中国产业经济的现场。我看到了5个比较重要的场景，特别想分享给大家。

1. 智能化革命：中国是最热烈的试验场。

在智能化的领域里面，中国应该是全球最激进的。我想主要有两个原因。

第一，今天的中国是全球规模最大的制造业国家，这是国家的基本盘。我们拥有庞大的生产能力和供应链能力，所以当变革发生的时候，我们能够接得住。

第二，我认为是内需市场。欧美国家不具备这么大的内需市场，所以没有像中国企业这样，敢于花十几亿、二十亿、五十亿去进行大规模的数字化改造。

我们要非常清醒地意识到，我们正处于台风的中心。现在的中国，就是制造业变革台风的中心。

2. 制造业赋能平台：重构产业资源。

今天的中国大概有超过600家制造业的赋能公司，正在建立行业性中台，把中小型企业集合起来。所以，任何一家中小型企业，都是这场智能化革命中的参与者和获益者。

主要有两类赋能型公司，一类是做云服务的公司，比如说阿里云、腾讯云、华为云；还有一类是行业的龙头企业，他们对自己的行业最了解，所以将自己的内生能力释放为公共化的能力。

3. 数字化能力：重建消费关系。

我们如何参与到2021年正在发生的产业变革中？最关键一个事情是，我们有没有使用和这个时代关系最大的那些工具。

一家企业要完成数字化改造，无论是用企业微信来进行用户管理也好，还是说把门店改造成数字化门店，要进行变革，最大的障碍不是钱，而是企业的一把手。企业的一把手有没有工具意识，有没有数字化改造的决心。

这也是为什么我们说数字化转型说了多少年，至今还是只有极少数的企业完成了变革的最重要原因。你的工具能力，在今天面临迭代。

4. 国货潮起来：进入井喷成长期。

今天，我们在天猫看到，国货品牌占有率达72%。这个数据非常值得骄傲。其中459个新品牌成为细分行业的销量第一，“新国货”已经彻底成为中国消费品市场的重要特点。

在这次新国货运动中，我们也看到很多成长型企业，陷入很多争议性的话题。但是我会告诉大家一件事，没有企业是被骂死的。

企业要死，只有三种情况：被消费者唾弃、组织涣散、创始人丧失斗志，除此之外，你把全世界脏水泼在他脸上，他依然会发光。

5.组织再造能力：决定企业的创新可能性。

商业界有很多年没有谈管理了，因为我们觉得外延式的商业模式成长不需要有管理能力，有获客能力就行了。当所有泡沫都散去时，我们突然发觉组织、管理、工具，这些非常冰冷的名词重新回来了。

一个企业已经做了数十年，面临智能化变革，靠一个人是不行的。今天，实体经济正在出现大规模组织治理的创新。

嘉宾演讲精华

施展

大观学者

外交学院教授

美国对中“脱钩”反映的是其内部的分裂

目前，中美之间在一些高端技术领域，脱钩正在发生。但从整体上看，彻底脱钩根本不可能。

因为那些脱钩的高端领域的产品，大多是中间产品，不是终端产品。比如芯片，中国目前自己做不了，但芯片是个中间产品，手机才是终端产品。芯片想要变成手机，必须得依靠复杂的组装环节，而这都是中低端制造业。高端制造业需要的是工艺能力，中低端制造业需要的则是成本控制能力，在这方面，中国是无与伦比的。

虽然在工艺能力方面，中国很多时候是受制于人的。但这种“受制于人”并不是单方面的，而是相互的：你的东西确实我做不了，我认账；但是你的东西做出来，必须先靠中低端制造业组装完毕，才能卖出去。那对不起了，这些环节都在我们家。

中美之间这种比较优势的不同，在十几年之内不会出现实质性逆转，因此，整体性的脱钩是做不到的。

既然中美在经济上如此深度依赖，为什么政治上还会不断推动脱钩呢？

最重要的一个动因是中国制造业这些年的高速成长，带来了世界上的一系列失衡，包括美国内部的失衡。

美国的创新产业、资本都很愿意跟中国的制造业相融合，因为这能提高他们的效率，符合他们的利益，所以他们的对话诉求是更多的合作。

与之相反，美国传统产业部门的对华诉求更多是对抗，因为在他们看来，就是中国人抢走了他们的机会。

这两个群体的规模都不小，从大选结果可以看出来，大致各占一半人口。这种经济上的撕裂，导致了截然不同的政策取向，使得中美关系变成了一种三边关系，即美国创新部门、中国、美国传统部门。

这种三边关系有点像南北战争之前美国的状况：北方工业州渴求贸易保护，好让自己的工业品有竞争力；南方农业种植园州渴望自由贸易，以便能更便宜地从英国买工业品。南北政策诉求刚好相反，于是它逐渐引爆了一系列问题。

当然，美国今天不可能再次爆发内战，但是经济撕裂会演化成社会撕裂，社会撕裂会造成政治撕裂，于是我们看到最近两次美国大选都出现了严重的撕裂。

对于美国总统而言，他的政策选项有两种：一个选项是一屁股坐在某一个阵营这边，这就是川普的选项；另一个选项是要做全体美国人总统，而不是一半美国人的总统，这就是拜登的选项。

管清友

经济学家

如是金融研究院院长

注意下半年宏观经济的三个风险

我们观察了上半年“三驾马车”——出口、投资、消费的情况。

短期主要是看投资和出口，消费是个长期的问题。

出口会边际放缓。原因大概有三大因素：第一个是替代效应减弱；第二个是大宗商品价格上涨；第三个是去年的高基数原因。

投资里四大块，房地产、基建、制造业还有其他投资。目前基建增速开始放缓，原因是过往的这些年我们地方平台积累的债务量和杠杆率都是比较高的。而且从先行指标上来看，这一轮的经济复苏确实比较短。所以，挖掘机的销量开始持续回落。

消费方面，目前的居民收入和消费支出的增速仍然没有恢复到疫情以前的水平，其实也并不乐观。

另外，下半年，有三大风险要注意：

第一个，是美联储流动性的收缩。这就像一个“灰犀牛”，款款向我们走来，但不知道后面会不会加速，迅速撞上我们，这是一个风险。

第二个风险，地方债务的风险，特别是中国北方地区的地方政府平台压力还是比较大的，因此消化债务是一个特别棘手的问题。

第三，一些大型企业出现的风险。

特别是和金融、地产相关的这些企业。在现在供给端两条红线，需求端三条红线的调控下，一些高杠杆、高债务的公司，它的死亡就是一个时间问题。

从2017年以后，中国就开始挤泡沫、降杠杆、缓释风险。没有痛苦的结构调整，我们很难实现整个经济的升级转型。否则，我们就很容易步入到日本20世纪80年代末期的状态。日本的问题就是结构转型没有实现，财阀地位无法撼动，韩国也是如此。

“不经一番寒彻骨，怎得梅花扑鼻香”，我相信我们能够实现凤凰涅槃。

张燕生

中国国际经济交流中心首席研究员

后疫情时代，中国要保持战略定力

世界经济一步步走出新冠肺炎疫情的冲击，走向恢复性增长的主要引擎是两个国家。一个就是中国，去年我们是唯一保持正增长的主要国家。今年IMF预测中国经济增长率将达到8.4%，政府目标是保持在6%以上。也就是说，今年中国经济增长率将保持在6%—8.4%。

这是一个很宽的经济合理区间，用意是什么？用意就是以历史性消除绝对贫困为标志，以全面建成小康社会为标志，高速增长的阶段收官了，高质量发展的阶段开局了。因此，从政府来讲，不希望从中央到地方，企业到个人，延续过去40年高速增长的观念、行动。而把我们的发展转变到高质量的目标上来。淡化对经济增长速度的追求。

对于中国经济走出新冠肺炎疫情，我心里想得最多的一句话，就是保持战略定力。因为上一次危机，2008年底，中国宏观经济的杠杆率是142%，经济基本面是世界上最健康稳进的。后来宏观杠杆率上升到280%，出现了很多矛盾和问题。那么应对新冠肺炎疫情，我们能不能够保持战略定力？这是对决策者的一次考验。

那么这次，我们可以看到，中国经济走出新冠肺炎疫情冲击，我们的宏观杠杆率稳中有降，我们的经济刺激力度是世界主要国家中最小的。我们用行动证明，在新冠肺炎疫情导致全球经济深度衰退的情况下，我们保持了战略定力。因此，我说2021年，我们为未来三十年的现代化建设新征程开了一个好局，起了一个好头，开始一步一步从高速增长转向高质量增长。

世界经济还有一个火车头，就是美国。IMF预测，今年美国经济增速是6.4%，明年是3.5%。美国是世界主要国家中经济刺激力度最大的。因此人们就在想，在经济刺激下，未来会怎么样？

人们越来越多地观察到一个现象，世界宏观经济政策的组合正在从严格反通胀、让市场机制发挥决定性作用，转向就业优先、增长优先，也就是全球的宏观政策对通胀将有更高的宽容度，对财政赤字将有更高的宽容度，对市场和企业行为将有更严厉的监管。

从1934年罗斯福新政、1936年凯恩斯革命，到1979年转向严格反通胀，转向让市场机制发挥决定性作用，现在全球宏观政策又开始向另一端发生摆动。 因此，不仅是中国经济收官与开局，恐怕全球经济、全球政策、全球战略，也会发生长周期的收官与开局。

秦朔

人文财经观察家

创新的力量远大于停滞的力量

展望未来，中国创新的产业基础非常好，到2020年12月中国网民数量达到9.89亿，普及率70.4%。此外还有移动支付的普及化、工厂网络和供应链网络、物流配送体系等等。

逸仙电商（旗下有完美日记等品牌）这个公司2016年才成立，创业者都是学经济、学计算机的，并不是学美妆的，为什么能在这个市场里面那么快起来？

当然他们有一定的基础，比如电商运营的经验和日用品公司的从业经历等等，但最最重要的是，由于中国基础设施的改变，他们有可能在非常高的起点上去创业。

他们的创始人告诉我：“2015、2016年，我们清晰地看到中国经济的基础设施已经搭建完毕，包括支付、物流、交易、云和大数据。还可以利用微信等生态快速获得用户。如果说之前是基础设施建设期，是流量红利期，猪都能飞，当基础设施搭建好之后，对有专业能力的创业者来说，真正的创造时代刚刚开始。”

今天的所谓“人、货、场”跟原来的“人、货、场”的概念就很不一样，今天的消费者是被贴了很多标签的个体，如果他们的标签有很大的相似性，他们就会变成一种新的人群。

而今天的货，很多都不需要你到线下的某个网点去购买，今天的货可能在非常碎片式的各种各样的触达中出现，你只要点击，那么接下来的支付以及送到你手里这些环节，都已经在那里了，像水电煤气这些基础设施一样。

现在的基础设施提供了跟之前很不一样的条件，如果你会做，就会做得很快。

还有Shein。它的创始人2006年、2007年时才在青岛的一所大学毕业，慢慢知道了互联网的一些玩法后，就去做了快时尚。但它不仅是快时尚，已经变成实时时尚。它的崛起意味着像ZARA这一类企业将来的命运就是江河日下。

为什么可以做到这么好？因为我们中国有强大的供应链优势，它的速度比ZARA还要快一半的时间。

另外，它在流量端，在获客端的玩法，基于在中国非常丰富的经验，它充分应用Facebook、Instagram这一类全球社交媒体，它们给很多网红、准网红、KOL，各种各样一些试用的量，只要他们产出了销售，就给提成。

所以它在全世界形成了一种风潮，用ZARA一半的价格，打造出类似的品质。中国供应链加上互联网的玩法，它有很大的创新。

所以，尽管我们经常说中国有这样那样的问题，但我觉得中国创新和成长的力量还是大大高于停滞和衰退的力量。

王煜全

海银资本创始合伙人

会用科技，就是科技企业

什么是科技企业？

科技企业是会用科技的企业，而不是发明了科技的企业。

举个例子，坦克谁发明的？是个悬案。有人说是英国人发明的，甚至有人说是澳大利亚工程师发明的，最后是谁？还没有完全确定。但是谁打出的闪电战我们都知道，德国人。

那你说坦克重要呢，还是闪电战重要？我们已经都有答案了。科技就是如此。你不是要造出坦克来，你是要找到最好的坦克打出闪电战。

最经典的案例我们都知道，乔布斯的翻身，苹果今天的辉煌，不起始于iPhone，而起始于iPod。

iPod成功背后的技术是什么？iPod后面的技术是一个当时比较大容量的存储，这个存储的装置是东芝做的。这个装置很尴尬，大容量呢不到硬盘那么大，但是又比普通的MP3大，这个东西能干什么？不知道。但是乔布斯就很清楚。

当iPod出来的时候，我自己都是抵触的，我们要iPod干嘛呢？当时我们的标准用法是在电脑里存了所有的音乐，然后一个MP3，非常非常小，可以放10首歌。所以我导出10首今天要听的，高高兴兴带着MP3上班去了，这是当时比较时髦的玩法。

我当时觉得抵触是因为，我见过用更小的、更精巧的设备去替代大的，我没见过用一个大的设备替代小的，人家MP3已经那么小了，当时的iPod得有5个MP3那么大，这怎么能替代？后来我才想明白，人家乔布斯就是聪明，为什么？因为他说，我要的不是装10首歌，我要的是把你电脑里1000首歌全都带在你身上，这个就厉害了。因为大多数人不会天天用电脑导。

后面我们在做移动业务，我就越来越理解IT产品的本质规律了，两者联用的机会几乎为零。举个例子，最早的时候手机照相不发达，当时运营商的方案是什么？手机用一条线连着数字相机，数字相机拍了用手机传出去。这个方案根本就起不来，为什么？没有用户能够养成两者联用的习惯，再方便都不行，一定是整合的。

这个精髓是什么？精髓是因为你懂闪电战，所以你会找到坦克，把坦克的效用发挥到最大化。这个是推动科技产业进步的真正关键。

刘德科

德科地产频道总编辑

超大规模国家视角下的房地产前景

大家需要首先理解一点：对房价影响最大的是土地制度。

中国的土地制度极其独特，主要有三条。

第一，是国有批租制。在古代，是“普天之下，莫非王土”，都是王的土。今天没有王了，在法律上所有的土地都是国有的，但你为什么拥有产权，是国家批租给你的，这叫批租制。

第二，18亿亩耕地红线。我们为了粮食安全，坚持这个制度当然是对的。但在很多城市，比如像上海这种土地非常金贵的地方，也得保护农田，土地就开始紧张了。

第三，城乡二元用地制度。因为土地的产权性质不一样，能够交易的环节不一样，导致只有城里的土地才是值钱的。

农村的土地怎么样才可以变得有用呢？得先征收起来。不过，并不是地方政府想征收就能征收，必须要先得到中央批复的建设用地指标才行。

本来我们有很多土地，18亿亩红线划掉了一部分，建设用地指标需要中央批复，又被控制了一部分。在此基础上，我们还有一个不成文的规则：所有的用地要重工商、抑住宅。

我们以北上广深4个头部城市做样本，会发现城市的居住用地比例大概是30%左右。东京是多少？70%。纽约呢？55%。

我们能用来盖房子的地本来就有限，留一半给住宅可以吗？不行，只能给30%。因为不管从整个经济发展逻辑出发，还是从民心出发，都会觉得要把土地多留给工商业和制造业。

这个问题的存在，决策层已经知道了，只是现在不急于改革，什么时候改革呢？深圳开始了。

深圳现在明确说自己的住宅用地比例太低了，必须反思和调整。但调整不能够从30%一下子拉到70%，而且，就算深圳想这么干也不行，因为它没地了，除非去找东莞要地。

香港缺不缺地？不缺。为什么大家觉得香港很缺地呢？答案是制度。由于各种各样制度嵌套在一起，导致香港的很多土地只能围成郊野公园，不能开发成房地产。

全中国只有深圳这一个城市是真正缺地的，因为它太小了。剩下的城市，全都是制度性的缺地，不是天然性、物理意义上的缺地。

陆昊

腾讯企业微信高级行业总监

“留量”时代制胜之道

过去的一年，我们走访了上百个企业，发现不论是大品牌还是小企业，所有人都想加个微信，跟顾客建立更直接的联系。

大量有商业敏感度的企业，都纷纷告别了过去的“流量思维”，今年再讨论私域的话题，大家已经不是我要不要做，而是怎么才能做好的问题。“留量思维”过去是可选项，未来是必选项。

当许多企业都躬身入局来做“留量”的时候，就会有差距，为什么有些企业能做得深入人心？我发现他们的CEO思考清楚了这3个问题：

1. 私域能帮我的产品解决什么问题？

2. 我能为我的顾客提供什么价值？

3. 我愿意投入多久，投入多少？

过去一年里，一些品牌做得很成功，比如五菱宏光。

从口罩、螺蛳粉、地摊神车到国内新能源汽车销量冠军，五菱做对了什么？当五菱骄傲地喊出，“人民需要什么，五菱就造什么”，怎么知道人民需要什么呢？

答案很简单：离用户近一点，更近一点。

五菱用朴素、直接的方法，去问车主、了解车主、服务车主。用企业微信建立社群，就是他们其中一个触点和工具。

做全屋家装定制的索菲亚，让每个家庭在装修的时候，都能有自己的VIP社群，索菲亚叫做“一客一群”。索菲亚设计师、施工、采购等等都在群里，超越一对一的VIP，给客户提供“多对一”极致服务。

索菲亚不仅和消费者直连，而且内部从工厂，到员工，到经销商，到设计配送安装，每一个人都有一个移动端的数字化工具。

“一客一群”的背后，是索菲亚内外一体的连接、打通，顾客的需求可以通过经销商直接到达工厂，效率提升，营业额也持续突破。

一个封闭的组织，无法获得生生不息的成长。

企业微信是一个连接内外的生态。市场环境的不确定性无处不在，企业微信希望能用连接能力，助力每一家企业和组织打造面向未来的持续进化能力。

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目前，管清友、刘德科、施展、张燕生、吴晓波老师的内容已更新，包括25节音频课+5节视频课+演讲文字稿+知识点PPT。其他老师内容将陆续更新。